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休闲食品产业深度解析

来源:未知  浏览数:  发表日期:
  在消费升级大背景下,我国休闲零食市场规模持续增长。
  根据Frost&Sullivan统计,2020年国内休闲食品零售额为7749亿元,2015-2020年零售额CAGR为6.6%,预计2025年零售额将达到11014亿元,未来5年行业年复合增长率有望达到7.3%。我国休闲食品行业具有较大的增长空间。
  
  休闲食品产业链
  休闲零食产业链整体较长,横跨领域众多。
  产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购,中游为休闲食品制造和品牌商,下游对接线上和线下各类渠道消费终端。
  不同企业在产业链各环节参与程度不同,经营模式不同,存在多样的商业模式。
  
  中游:休闲食品制造/品牌商
  在休闲食品产业链上,制造商和品牌商处于中游。
  中游的龙头厂商可以利用技术、规模等优势向原材料供应、研发、配送物流、零售等上下游进行纵向延伸,实现全产业链布局,不断提高自己在行业的话语权。
  
  下游:消费终端
  产业链下游基本覆盖全部零售业态,分传统线下模式、连锁经营模式、线上电商模式和新零售模式4种模式。
  线上渠道的发展则得益于互联网红利下电商平台和快递物流业的爆发式增长。
  线下渠道发展带有明显的时代背景特征,销售终端规模化、标准化的趋势带动休闲食品企业渠道结构的变化。
  新兴的新零售模式强调将线上线下全渠道进行融合,消费终端触点不断拓展。
  
  休闲食品市场格局
  整体来看,我国休闲食品行业整体竞争格局较为分散,呈现品类多点开花的趋势。部分品类仍处于行业扩容期,头部企业份额仍待提升。
  据Euomoitor数据显示,前五大市场份额占有者分别为旺旺(6.7%)、百事(6.0%)、三只松鼠(4.4%)、华泰食品(4.3%)以及良品铺子(3.2%)。
  从休闲食品各子品类看,烘焙食品、休闲卤制品、新型坚果这三个细分品类蕴藏较大机会。
  休闲食品行业部分子行业情况:
  
  烘焙:千亿市场,集中度有待提升
  近年来,我国烘焙行业涌现出包括桃李、达利园、盼盼等优质本土企业,但总体来看,我国烘焙行业市场集中度仍然较低。
  2019年我国烘焙行业CR5为10.6%,远低于日本、英国、墨西哥、美国等国家,同时我国烘焙行业目前的龙头企业达利园和桃李的市占率分别仅为3.7%和3.3%,行业竞争格局较为分散。
  短保面包龙头桃李面包抢占先机,完成全国产能布局,保持20%稳定增长;美焙辰(达利)强势入局,新业务带动营收增长;盐津铺子通过在商超渠道发力“憨豆先生”中保口袋面包产品取得不俗表现。受益中短保烘焙产品品类增长红利,各企业业绩实现快速增长。
  
  休闲卤制品:空间广阔,增速较快
  从休闲卤味市场竞争格局来看,市场仍以小作坊经营模式为主,行业格局较为分散。
  2020年休闲卤味食品行业CR4约为20%,绝味食品、周黑鸭、紫燕食品和煌上煌,占比分别为9%、5%、3%、3%,行业竞争格局仍较为分散。
  与成熟的休闲食品细分行业相比,休闲卤味市场集中度提升空间显著。
  当前行业也在加速行业的洗牌,预计未来连锁品牌企业将抢占作坊型非品牌企业的市场份额,使行业集中度进一步提升。
  食品工业协会预计,2025年我国休闲卤制品市场规模达2275亿,2020E-2025ECAGR在13%左右,继续维持较快增速。
  
  坚果:竞争格局分散,行业相对红海
  从休闲食品的细分市场来看,坚果炒货占比约17%,并在持续不断的扩容。
  龙头企业包括洽洽、三只松鼠、良品铺子、来伊份和百草味等,目前CR5的市占率仅为17%,行业集中度较低。
  新型坚果如每日坚果享受着品类爆发的大机会,目前已有十几家企业推出每日坚果产品,品类呈现扩容性增长。
  从坚果产业链来看,行业中规模企业可以通过大批量采购、施行“原料种植+订单农业+种植户”等采购模式保障原材料来源及质量,相对平稳原材料采购价格,同时通过提升工业化生产水平实现发挥规模效应,在一定程度上形成竞争优势。中游生产工艺相对简单,进入壁垒较低。下游品牌+渠道是构筑企业护城河的关键。