装配式建筑产业链深度解析

　　建筑相关产业碳排放量占比高达到51%，远高于其他行业，其减排对双碳总体目标意义重大。

　　根据中国建筑节能协会预测，根据当前情况，中国建筑行业碳排放达到峰值时间预计为2039年前后，比全国晚9年，亟需在行业内加速推行节能减排。

　　

　　建造装配式建筑是实现建筑领域绿色环保的最主要途径，由于装配式建筑工厂化生产的方式极大程度地减少了现场施工所带来的污染，提高了建筑施工的环境友好性，成为了建筑业变革的主要方向。

　　资料来源：筑龙网

　　装配式建筑产业链

　　装配式建筑行业产业链可以分为三部分。

　　上游是建筑设计和产品研发；中游包括在工厂中生产混凝土预制构件、钢预制构件等构件的生产商以及在现场组装构件的承包商；下游是建筑项目的开发商和施工运维单位。

　　装配式建筑建造过程中的两大特点是结构设计复杂，预制构件多。

　　装配式建筑的建造模式是设计——工厂制造——现场安装，这相比于传统的设计——现场施工就有可能产生由于设计图纸不合理，导致工厂制造的构件到安装阶段才发现不能用的情况，从而造成资源浪费。

　　装配式建筑流程：

　　

　　资料来源：中金公司

　　上游：建筑设计和产品研发

　　

　　在前期准备阶段，需要进行装配式建筑的设计和相关装配产品的研发，主要包括各企业内部的研发部门和建筑事务所。

　　设计企业根据开发商的要求对工程项目进行个性化的设计，图纸下发制造商对建筑结构件进行预制，然后运输至施工现场完成后续施工和装修，最终由销售单位完成出售。

　　

　　装配式建筑设计通常分为前期技术策划、方案设计、总体设计、施工图设计和构件设计（构件拆分、构件大样详图和构件节点优化）等阶段。

　　装配式建筑产业链流程较长，设计变更带来的额外成本较大，因而对构件深化设计的精确度以及与生产的匹配程度要求更高；而借助基于BIM技术的信息化系统有助于提高设计精准度、降低项目成本、缩短项目工期。

　　资料来源：广发证券

　　中游：预制构件生产环节

　　

　　中游生产环节主要是指在工厂内进行预制构件的制造，通过组模、浇筑等流程在生产线运作，主要涉及到各类预制构件的生产厂家。

　　其中以混凝土预制件（PC构件）的生产和使用最为核心。

　　预制构件产能是决定装配化建筑发展速度的另一关键因素。现阶段装配式建筑技术体系更加完善，构件质量和施工技术水平大幅提升，基本解决了开裂渗漏等质量通病问题。

　　

　　预制构件的固定成本在装配式建筑成本所占比重偏大。随着产业发展逐步壮大，装配式建筑工程量增多，PC构件厂的土地、厂房、设备及模板的摊销费将有较大的下降空间。这部分的固定成本将极大摊薄，从而使装配式建筑的总成本进一步下降。

　　从区域市场来看，近年来长三角地区如江苏、安徽、浙江等地兴建了大量预制构件厂，这也是苏、浙、徽三地装配式建筑产业能够快速发展的前提。

　　据Frost&Sullivan预测，PC构件2020-2023年市场复合增长率保持在65%。当前PC构件行业格局分散，CR5为44.7%。

　　

　　由于全产业链发展的企业或多或少存在管理的极限、现金流压力、以及投资资金量的限制，同时装配式建筑对于现场作业的工人需求大幅减少，只需要现场简单拼装，产业链核心价值向工厂端集中。

　　长期来看，随着装配式建筑行业标准化程度不断提升，那些专注于设计、生产制造等领域的细分行业龙头成长空间更加广阔，且可以通过规模化优势和精细化管理实现盈利能力的持续提升。

　　装配式建筑主要参与企业：

　　

　　资料来源：中信建投

　　住房和城乡建设部印发的《“十四五”建筑业发展规划》（以下简称《规划》），提出到2025年，装配式建筑占新建建筑的比例达30%以上；新建建筑施工现场建筑垃圾排放量控制在每万平方米300吨以下，建筑废弃物处理和再利用的市场机制初步形成，建设一批绿色建造示范工程。

　　根据《规划》，到2025年，初步形成建筑业高质量发展体系框架。建筑工业化、数字化、智能化水平大幅提升，建造方式绿色转型成效显著，加速建筑业由大向强转变，为形成强大国内市场、构建新发展格局提供有力支撑。

　　在政府的装配式建筑发展计划和激励政策的引导下，作为建筑工业化的发展重心，装配式建筑有望迎来爆发式的增长机遇。