塑料管材产业链深度解析

　　塑料管材下游需求与地产和基建密切相关，当前行业市场规模已超过千亿元。随着“十四五”管网建设加速，塑料管材具备广阔的应用前景。

　　塑料管道是化学建材行业众多组成部分中的一个重要分支。相比于市政管道中常用的水泥、铸铁和金属等传统管道而言，塑料管道具有制造能耗低、化学性能好、耐用无毒等优点。

　　塑料管道行业自2014年逐渐进入慢增长时期，2020年我国塑料管道总产量约为1636万吨，比19年同期增长2.3%，14-20年CAGR为3.9%；此外，行业内产销率一直保持在90%以上，整体供需关系平衡。

　　

　　塑料管材产业链

　　从产业链角度来看，塑料管材上游主要是煤炭、石油化工和金属材料供应商，下游主要是市政、建筑、农业、电力、通信、燃气等行业，行业整体需求结构仍以工程端需求为主。

　　

　　上游材料

　　塑料管材上游包括PVC（聚氯乙烯）、PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、PB（聚丁烯）等高分子材料，并经过挤出、注塑以及复合成型技术等方式加工成PVC、PE、PP、PB等各类管材。

　　在塑料管道应用分类中，建筑排水管全部应用PVC建筑排水管道，城市燃气用管全部采用PE燃气管，家装热水管绝大多数采用PPR热水管。因此彼此之间呈现不同应用场景下的互补关系，而不是绝对替代关系。

　　PVC是最先在国内推广的塑料管道品种，也是目前使用量最大的塑料管道，广泛用于给排水、通信、电力领域。

　　PE管道是近几年发展最快的一类管道，也是目前市政给水系统的首选塑料管道之一。

　　PP管道以PPR管道为主，主要用于冷热水管及采暖等家装领域，抗压较高。

　　

　　塑料管材市场格局

　　塑料管材产品生产工艺简单，行业进入壁垒不高，导致中小企业众多、行业竞争高度分散，所处市场为充分竞争的红海市场。

　　2020年六大塑料管材上市公司总产量仅占全国产量的25.38%。

　　根据中国塑协数据显示，中国联塑以16%的份额领先，公司为民营企业背景，以工程模式为主，营销网络覆盖全国。

　　永高股份和伟星新材为第二梯队。永高股份深耕华东地区，进军华中区域，塑管产销规模位列全国第二；伟星新材以零售、经销模式为主，产品主要为高端家装PPR管，议价能力强，管材单价相对较高。

　　雄塑科技、顾地科技和东宏股份处于第三梯队。

　　行业龙头企业的规模优势和渠道优势明显，中小企业市占率呈逐渐缩小态势。

　　

　　从区域格局来看，管材企业经营的区域性较强，整体呈现南强北弱的局面。

　　各家企业的业务往往集中分布在一至两个地区，华南地区和华东地区由于雨水充沛，人口密集，管道需求大，是各个企业的主要业务区，各大企业异地市占率仍有提升空间。

　　龙头企业除了深耕原有业务区外，西南、西北、华中等业务稀疏的地区的水利、农田等基础设施的建设也将带来新的利好。

　　塑料管道有一定的运输半径限制，特别是对于较大口径的管材，区域流动性较差，全国布局有助于节约运输成本。

　　

　　从政策方面来看，中塑协发布的《中国塑料管道行业“十三五”期间（2016-2020）发展建议》提出“加大改性、复合以及其他新材料的新型塑料管材和配套产品的研发，开发高性能、高附加值的管道产品，拓展新的应用领域。”

　　当前管材行业进入看重质量、产品性能和附加值的发展新时期。同时，产品标准化的提升也带给龙头企业建立标准化生产线、通过扩大产能实现规模经济的机会。在此推动下，管材行业壁垒料将逐步提高，压缩中小企业发展的空间，加速行业集中度提升。