俄乌冲突哪些行业影响最大?

　　俄乌紧张局势超过20余天，引发世界广泛关注，全球金融市场大幅震荡调整，整体来看，俄乌冲突影响范围主要包括能源、有色金属、半导体、汽车、航空航天、金融支付等多个领域。

　　俄罗斯是目前世界上最主要的能源供应国之一，石油及天然气产量均排名世界第二位，同时也是第二大石油出口国、第一大天然气出口国，石油及天然气出口量在全球出口贸易中的占比达到25%左右，而欧洲是俄罗斯能源出口的主要目的地，俄罗斯出口到欧洲的石油和天然气在俄罗斯总出口的占比分别达到50%和78%。能源价格层面看，当前原油及天然气价格除了反应战争带来的地缘政治溢价外，也对俄罗斯能源供给预期中断进行计价，欧美对俄罗斯能源领域的持续制裁，必将引起能源品价格进一步飙升，想象空间较大。

　　目前美国、沙特、俄罗斯是全球油气供给的“三驾马车”，三个国家占到全球油气出口市场份额的半壁江山。如果俄罗斯因此次俄乌战争油气出口量大幅下降甚至中断出口，且伊朗、委内瑞拉、利比亚等传统生产出口大国因遭受美国制裁或内乱等原因而难以快速提升出口量，那么美国及其盟国，包括沙特、澳大利亚（全球第一大LNG出口国）、卡塔尔（第二大LNG出口国）等，必将成为俄乌战争的主要赢家，其在全球市场上的“能源话语权”将显著提升。全球油气供给侧和需求侧（东亚经济体+印度+西欧等）的结构性失衡将进一步加剧。

　　有色金属

　　回顾历史，1990海湾战争，1999科索沃战争，2001阿富汗战争，以及2003年伊拉克战争，黄金等贵金属价格都因地缘政治危机而在短期内出现大幅上涨。近期俄乌地缘政治紧张局势引发市场担忧情绪，黄金成为资金避风港，国际金价升至近数月高位。

　　俄罗斯是世界最大的钯生产国之一，拥有全球金属钯储量的40%。2021年全球镍矿产量达到270万金属吨，俄罗斯产量达到25万金属吨左右，占全球总产量的9.3%，仅次于印尼（100万金属吨）和菲律宾(37万金属吨)。铜，俄罗斯做为全球主要精炼铜供应国之一，近几年产量稳定在100万吨，全球占比约4%，其中净出口量在60-70万吨。铝和锌，欧洲能源紧缺问题尚未缓解，俄罗斯反制裁可能会进一步加剧欧洲甚至全球能源紧张的局面，欧洲冶炼厂或面临减产、关停的风险，对耗电量较高的铝和锌将产生极大的影响，价格或被推高。

　　乌克兰是焦炭主要出口国之一，若运输受限，势必推升欧洲地区焦炭价格，乌克兰凭借着得天独厚的黑土地资源，被誉为欧洲的粮仓，其农业产出非常之高，它是世界第一大葵花籽油出口国，第二大菜籽油出口国，第三大坚果出口国，第四大玉米、大麦、黑麦、蜂蜜和高粱出口国。

　　半导体

　　全球“缺芯潮”一直以来都是关注焦点，俄乌开战更是给芯片供应链“雪上加霜”，造成一定的影响，多家大厂都开始着急寻找替代源。随着AMD、英特尔、台积电等芯片企业宣布对俄断供后，俄罗斯本就脆弱的芯片产业更是雪上加霜。俄罗斯目前的芯片产业面临严重的进出口逆差，芯片制造工艺落后，以及欧美的贸易制裁等诸多问题。

　　资料显示，乌克兰的氖气约占全球供应的70%，氪气有80%产自乌克兰和俄罗斯，主要用于8吋晶圆250-130nm成熟制程，美国更是超过90％的半导体级氖气供应都来自乌克兰。俄乌冲突，可能冲击乌克兰惰性气体供应，气体供应量减少将造成价格上涨，芯片生产成本可能因此上涨。而俄罗斯所出产的钯材料是航空航天、核能、汽车制造中的关键材料，在半导体中多用在后道封装环节，美国大约有35％的钯来自俄罗斯。如果局势长期无法恢复正常，整个半导体产业链缺货状况或将持续。长期来看，俄乌局势的变化将给全球芯片上游原材料供给带来新的风险与重大不确定性。

　　汽车

　　地缘政治破坏着汽车行业的供应链，这在手机和汽车行业是屡见不鲜，本次俄罗斯和乌克兰战争，夹杂着各种制裁，直接影响全球汽车行业的发展。目前，俄罗斯汽车制造厂和汽车零部件也被限制采购供应给其他欧洲工厂。因此，不仅整车组装厂难以稳定供应，其他零部件也难以维持供应，对东欧的汽车出口将明确减少。

　　持续的战火下，芯片危机中缓慢复苏的全球汽车产业也再度受到威胁。俄罗斯不仅是芯片原材料的资源出口大国，还是大众汽车、宝马集团、奔驰、雷诺集团、现代集团、长城汽车等众多车企投资建厂的聚集地。随着俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动导致西方制裁，包括车企在内的许多外国公司已开始停止甚至撤出俄罗斯市场的生产活动。

　　俄罗斯镍的产量是继印度尼西亚和菲律宾之后的第三占比约为9%，是新能源电动汽车电池正极材料镍锰钴中重要组成部分。另外一个是影响三元催化材料价格的钯，是当前排放严苛需求的排气系统材料，俄罗斯的产量占据了大约45%。

　　航空航天

　　俄乌战争打响，民航机队已经绕飞乌克兰空域，根据俄罗斯联邦航空运输局的数据，2021年有近19.5万个商业航班通过俄罗斯的领空。在疫情前，这个数字超过30万个，俄乌冲突不仅会对航空公司产生经济影响，还会对俄罗斯飞越权收入产生直接影响，俄罗斯每年向国际航司收取数亿美元的飞越权费用。战争对国际航空旅行和航空货运也形成直接的冲击，将进一步推高航油价格，进而在市场需求和采购成本两个方面挤压全球航司的利润。

　　俄罗斯和乌克兰在全球航天工业中占有重要地位，其他国家不少进行中的航天项目可能受到影响，或者说增加了巨大不确定性。到目前为止，NASA的态度是：国际空间站不会受到影响，民用空间合作不受影响；ESA局长也表示，与俄罗斯的合作继续。心宿二（Antares）是美国向国际空间站发射天鹅座货运飞船的火箭，2013年上岗以来16次飞行15次成功，其第一级由乌克兰的南方设计局设计、南方机器制造厂制造。它的RD-181发动机则来自俄罗斯能源火箭航天公司。同样可能受到供应中断影响的还有ULA，由波音和洛马合资组建的准国家队火箭公司。ULA旗下的主力火箭阿特拉斯5不仅全面承担了美国的军事、商业、深空发射任务，未来还要向国际空间站发射波音的星际快车载人飞船（Starliner）。然而，它用了俄罗斯制造的RD-180发动机。据媒体报道，俄罗斯国家航天公司2月26日宣布，作为对欧盟制裁俄方的回应，俄方将中止与欧洲在法属圭亚那库鲁航天中心的发射项目合作。库鲁航天中心是欧空局开展航天活动的主要场所，欧洲的织女星、阿丽亚娜5火箭都在这里发射。

　　金融支付

　　俄乌战争打响后，国际支付巨头PayPal停止接受俄罗斯的新用户注册。苹果、谷歌相继关闭了俄罗斯的支付服务。GooglePay与ApplePay不能正常使用，或者扣款失败。目前外贸结算、货币汇率等不确定风险。全球经济就已在通货膨胀和货币紧缩的压力下苦苦挣扎。目前，共有俄罗斯国家开发银行（VEB）、俄罗斯外贸银行（VTB）、BankOtkritie、Novikombank、Promsvyazbank、Sovcombank、BankRossiya在内的7家银行被剔除SWIFT。

　　SWIFT在国际贸易中一直发挥着举足轻重的作用。虽然系统并不负责资金的结算，但是因为SWIFT掌握着金融机构交易、清算、支付、登记等消息传输的渠道。维持这个系统的稳定对于一个国家的国家贸易以及跨境支付有着非常重大的影响。对于利用SWIFT制裁其他国家，北约并不是第一次使用，在十年前的伊朗就被禁止使用SWIFT系统，直接导致伊朗的外贸收入大幅下降超37%，之后在2018年伊朗再次被禁止使用SWIFT系统，导致外贸收入再次暴跌40%。这两次制裁对于伊朗外贸行业的影响就足以证明该系统的重要性。

　　虽然离开了SWIFT系统国际结算的便利性会大幅降低。但是由于有了伊朗被制裁的前车之鉴，世界上几个与北约关系没有那么融洽的大国都想办法建立起了与SWIFT相类似的系统。最早的就是被制裁的俄罗斯建立的SPFS系统，这是俄罗斯于2014年建立的SPFS系统，截至2021年底，SPFS系统有超400个使用者；第二个是中国于2015年10月份建立的人民币跨境支付系统，简称CIPS。截至2021年末，CIPS系统共有33家直接参与者，900多家间接参与者，实际覆盖167个国家和地区的3000多家银行法人机构；三是欧洲和伊朗联手打造的INSTEX机制，于2019年投入运行。但与SWIFT覆盖全球200多个国家和地区，11000多家金融机构相比，上述系统的覆盖范围较小，相较SWIFT系统结算的便利性将大打折扣。

　　面对这样的世界格局，中国也需要从中吸取经验，随着中国经济的不断提升和发展，美国的注意力早已集中在了中国身上，为了保证美国自身的霸权地位不受影响，很有可能利用各种机会针对中国采取进一步的恶意制裁并进行打压。中国相较于俄罗斯有着很大的差别，整体经济规模以及全球产业链等方面都扮演着相当重要的角色，在这样的情况下，每位国人更需团结一心，助力国家实现伟大民族复兴。