数据：4月共26家中企IPO，中企境外市场IPO表现低迷
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根据清科旗下私募通数据显示，2020年4月共有26家中国企业在全球各交易市场完成IPO，同比上升52.94%，环比上升18.18%。从融资金额上看，本月中企IPO总融资额为211.32亿人民币，同比小幅上升9.73%，环比上升52.02%。本月完成IPO的中企涉及10个一级行业，登陆6个交易市场，其中，在新冠疫情及瑞幸事件对中概股的影响下，本月中企境外市场IPO数量仅有2家，融资额占比12.05%。中企IPO平均融资额为8.13亿人民币，环比上升28.63%，单笔最高融资额为24.12亿人民币，最低融资额为1.85亿人民币。在26家IPO企业中，有19家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率为73.08%。IPO退出数量共144笔，环比大幅上升100%，涉及机构98家。本月融资金额最大的三起IPO案例为：上交所科创板上市企业沪硅产业（24.12亿人民币），港交所主板上市企业康方生物（23.61亿人民币），上交所科创板上市企业财富趋势（17.91亿人民币）。
4月中企境外市场IPO数量及融资额表现不佳
4月份共有26家总部在中国大陆的企业上市。从各交易市场IPO数量方面来看：本月登陆深圳证券交易所中小板和上海证券交易所主板的中企均为7家，并列第一；登陆上海证券交易所科创板的中企有6家，位居第三；同时，登陆深圳证券交易所创业板的中企有4家，位居第四。此外，登陆香港证券交易所主板和纳斯达克证券交易所的中企均仅为1家。
从融资金额来看，本月中企在上海证券交易所科创板共募资69.31亿人民币，占中企IPO总融资额的32.80%，位居第一；在上海证券交易所主板共募资52.23亿人民币，占比24.72%，位列第二；同时，在深圳证券交易所中小板共募资46.01亿人民币，占比21.78%，位列第三。另外，香港证券交易所主板共募资23.61亿元人民币，占比11.17%；深圳证券交易所创业板共募资18.30亿元人民币，占比8.66%；纳斯达克证券交易所共募资1.85亿元人民币，占比0.88%。其中，本月中企境外市场IPO数量仅占所有资本市场7.69%，融资额占所有资本市场12.05%，表现较为低迷。
4月生物技术/医疗健康行业IPO数量及融资额表现突出
根据清科私募通数据统计：4月IPO中企共涉及10个一级行业，从案例数量方面来看，生物技术/医疗健康、机械制造行业均完成5个案例，半导体及电子设备、IT行业均完成4个案例，能源及矿产行业完成3个案例，房地产、农/林/牧/渔、清洁技术、食品&饮料、化工原料及加工行业均完成1个案例。
从融资金额方面来看，生物技术/医疗健康、半导体及电子设备和能源及矿产行业位列前三位，融资金额分别为49.53亿人民币、36.84亿人民币和36.28亿人民币，分别占比23.44%、17.43%和17.17%，累计占比58.04%。机械制造和IT行业紧随其后，融资额分别为30.53亿人民币和28.66亿人民币，占比分别为14.45%和13.56%。此外，农/林/牧/渔、房地产、食品&饮料、化工原料及加工和清洁技术行业融资额分别为7.59亿人民币、7.47亿人民币、6.38亿人民币、4.19亿人民币和3.85亿人民币。
4月广东省中企IPO数量及融资额均为第一
根据清科私募通数据统计：4月IPO中企共涉及11个省市，其中广东省以5家中企IPO位居第一，共计募资55.73亿人民币。江苏省中企IPO数量为4家，其IPO数量在所有省份中位居第二，融资额为16.58亿人民币。上海市、浙江省和北京市中企IPO数量均为3家，融资额分别为42.36亿人民币、28.81亿人民币和14.12亿人民币。四川省和湖南省中企IPO数量均为2家，融资额分别为19.50亿人民币和16.87亿人民币。河南省、安徽省、天津市和贵州省均有1家中企IPO，融资额分别为6.38亿人民币、4.59亿人民币、3.38亿人民币和2.99亿人民币。
4月IPO数量和融资额均环比上升
对比2020年3月数据，中企IPO数量和融资额均环比上升。从融资金额来看，沪硅产业排在首位，募资金额为24.12亿人民币；康方生物以23.61亿人民币的募资金额紧随其后；财富趋势上交所科创板上市，募集资金17.91亿人民币，位居第三。
4月共发生144笔IPO退出，退出数量环比上升
根据清科私募通数据统计：本月26家IPO企业中，19家企业有VC/PE机构支持，占比73.08%。其中科创板有6家IPO企业获得VC/PE机构的支持，VC/PE支持率为100%；中小板和上交所主板均有4家IPO企业获得VC/PE机构的支持，VC/PE支持率为57.14%；深交所创业板有3家IPO企业获得VC/PE机构的支持，港交所主板和纳斯达克证券交易所均有1家IPO企业获得VC/PE机构的支持。IPO退出数量共144笔，环比大幅上升100%，涉及机构98家。
创业板改革试点注册制，推动多层次资本市场错位发展
2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。创业板设立于2009年。10年多来，创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排，是落实创新驱动发展战略、支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区、助推粤港澳大湾区建设的重大举措。
根据近年来经济形势变化和多层次资本市场发展实际，改革后创业板将定位为，深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。基于板块定位和创新创业企业特点，优化创业板首次公开发行股票（IPO）条件，制定更加多元包容的上市条件。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市，为未盈利企业上市预留空间。充分考虑创业板存量投资者的权益和交易习惯，存量投资者适当性要求基本保持不变，对新开户投资者设置与风险相匹配的适当性要求。
在试点注册制安排方面，参照科创板的做法，在坚持规范、透明、公开，严把质量关的基础上，将审核注册程序分为交易所审核、证监会注册两个相互衔接的环节。证监会对深交所审核工作进行监督。压实发行人和中介机构责任，加大对违法违规行为的处罚力度。为做好工作衔接，自主要制度规则征求意见之日起，证监会不再受理创业板IPO申请。主要制度规则实施时，深交所开始受理新的创业板IPO申请，证监会将与深交所切实做好在审企业审核工作衔接安排。创业板再融资、并购重组涉及证券公开发行的，与IPO同步实施注册制。
本次改革对创业板市场基础制度做了完善。一是构建市场化的发行承销制度，对新股发行定价不设任何行政性限制，建立以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制。二是完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度。三是构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系，建立严格的信息披露规则体系并严格执行，提高信息披露的针对性和有效性。四是完善退市制度，简化退市程序，优化退市标准。完善创业板公司退市风险警示制度。对创业板存量公司退市设置一定过渡期。在改革推进过程中，证监会将会同有关方面推出一系列配套改革措施，认真贯彻新修订的证券法，完善有关制度规则，严厉打击欺诈发行等违法行为，稳步推进实施新证券法规定的证券民事诉讼制度，推动社保基金、保险资金、养老金等中长期资金入市。
证监会将按照错位发展、适度竞争的原则，统筹推进创业板改革和科创板发展。在实施创业板各项改革措施的同时，支持科创板尽快形成一定规模，树立良好品牌和示范效应。支持科创板在基础制度改革方面先行先试，推进产品创新，提高科创板投融资的便利性，更好发挥“试验田”作用。
本月重点案例分析：沪硅产业、康方生物、财富科技
沪硅产业鸣锣上市，登陆科创板释放产业效益
4月20日，上海硅产业集团股份有限公司（简称：沪硅产业）成功登陆上海证券交易所科创板，股票代码688126，发行价格为3.89元/股，发行规模为24.12亿元。上海硅产业投资有限公司成立于2015年12月9日，注册资本20亿元人民币，专注于半导体硅材料产业及其生态系统发展。硅产业集团主要产品为300mm及以下的半导体硅片。半导体硅片是集成电路及其他半导体产品的关键性、基础性原材料，目前90%以上的半导体产品使用硅基材料制造，产品终端应用涵盖移动通信、便携式设备、汽车电子、物联网、工业电子等多个行业。
据招股书显示，2017年、2018年、2019年，沪硅产业营业收入分别为1.66亿元、2.53亿元和3.24亿元人民币，同期净利润分别为29.02百万、53.57百万、60.61百万人民币，但公司扣非归母净利润尚处亏损状态。沪硅产业方面表示，主要系子公司旗下300mm半导体硅片生产线自2016年-2019年仍处于持续投入期，该阶段产销规模低、固定资产折旧高等原因导致。沪硅产业本次募集资金将主要用于集成电路制造用300mm硅片技术研发与产业化二期项目的建设。沪硅产业方面表示“公司300mm半导体硅片核心技术累积与优质人才储备，已成为公司实施募投项目的基础。募投项目实施后，公司将在现有15万片/月产能的基础上，增加到30万片/月产能，带来规模经济效益。”
双抗新药研发商上市，康方生物登陆港股
4月24日，康方生物科技有限公司(简称：康方生物）在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为09926。康方生物此次发售约1.59亿股，最终在价格区间上限即每股港币16.18元定价，募集金额约港币25.8亿元。康方生物是一家临床阶段生物制药公司，由免疫学专家海归创业团队于2012年3月创建成立，具备国际领先制药公司认可的自主研发能力。致力于自主发现、开发及商业化首创及同类最佳疗法，专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的未决医疗需求。目前，康方生物已开发出涵盖全面的药物研发和开发功能的端对端平台-康方全方位探索平台(ACE平台)，包括靶点验证、抗体药物发现与开发、CMC和符合GMP要求的生产。
清科私募通数据显示，康方生物的融资情况如下表所示：
本次康方生物上市所募集的资金，主要将用于其产品研发及商业化支出，占比约75%。除此之外，有部分资金用于在广州及中山发展生产及研发设施。2020年1月，康方生物在广州的商业化生产基地已经完成封顶，保证康方生物在产品申报上市后可以很快投入市场。
财富趋势科创板上市，三次冲击IPO终成功
4月27日，深圳市财富趋势科技股份有限公司（简称：财富趋势）在上交所科创板上市，证券代码：688318，发行1667万股，发行价格107.41元/股，新股募集资金总额17.91亿元。深圳市财富趋势科技股份有限公司是一家证券业高科技企业，致力于证券分析系统和计算机通讯系统的研究开发，深圳市财富趋势科技股份有限公司在证券行业品牌为“通达信”。财富趋势曾两度徘徊于A股市场的大门外，2012年5月9日，财富趋势向深交所创业板递交了招股说明书；但2012年6月1日证监会发文称，鉴于财富趋势尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第45次创业板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。两年后，财富趋势卷土重来，2014年6月再次向深交所递交了招股书，改道中小板；但2017年4月12日，证监会又因“相关事项待进一步落实”再次取消了财富趋势的IPO审核。2019年7月，上交所受理了财富趋势的科创板上市申请，财富趋势最终叩响了科创板的大门。
清科私募通数据显示，财富趋势的融资情况如下表所示：
财富趋势2017年、2018年、2019年营收分别为1.69亿元、1.95亿元、2.26亿元；归属于母公司所得者的净利润分别为1.18亿元、1.42亿元、1.74亿元。以此计算，财富趋势2019年的净利润率高达77%。报告期内，财富趋势面向证券公司等机构客户的证券行情交易系统及维护服务业务收入占主营业务收入的比例分别为84.07%、86.13%和84.45%。面向终端投资者的证券信息服务业务收入占主营业务收入的比例分别为15.93%、13.87%和15.55%。
综上，本月中企IPO数量和融资额均呈现上升趋势。在26家IPO企业中，有19家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率超七成。交易市场方面：本月中企IPO数量中，登陆深圳证券交易所中小板和上海证券交易所主板的中企均为7家，并列第一，而境外市场IPO数量占比仅为7.69%，表现较为低迷；融资额方面，上海证券交易所科创板共募资69.31亿人民币，占中企IPO总融资额的32.71%，拔得头筹；本月生物技术/医疗健康、机械制造行业均完成5个案例，IPO数量并居首位。4月IPO中企共涉及11个省市，其中广东省以5家中企IPO位居第一，共计募资55.73亿人民币。
4月份共有26家总部在中国大陆的企业上市。从各交易市场IPO数量方面来看：本月登陆深圳证券交易所中小板和上海证券交易所主板的中企均为7家，并列第一；登陆上海证券交易所科创板的中企有6家，位居第三；同时，登陆深圳证券交易所创业板的中企有4家，位居第四。此外，登陆香港证券交易所主板和纳斯达克证券交易所的中企均仅为1家。
4月生物技术/医疗健康行业IPO数量及融资额表现突出
根据清科私募通数据统计：4月IPO中企共涉及10个一级行业，从案例数量方面来看，生物技术/医疗健康、机械制造行业均完成5个案例，半导体及电子设备、IT行业均完成4个案例，能源及矿产行业完成3个案例，房地产、农/林/牧/渔、清洁技术、食品&饮料、化工原料及加工行业均完成1个案例。
4月广东省中企IPO数量及融资额均为第一
根据清科私募通数据统计：4月IPO中企共涉及11个省市，其中广东省以5家中企IPO位居第一，共计募资55.73亿人民币。江苏省中企IPO数量为4家，其IPO数量在所有省份中位居第二，融资额为16.58亿人民币。上海市、浙江省和北京市中企IPO数量均为3家，融资额分别为42.36亿人民币、28.81亿人民币和14.12亿人民币。四川省和湖南省中企IPO数量均为2家，融资额分别为19.50亿人民币和16.87亿人民币。河南省、安徽省、天津市和贵州省均有1家中企IPO，融资额分别为6.38亿人民币、4.59亿人民币、3.38亿人民币和2.99亿人民币。
对比2020年3月数据，中企IPO数量和融资额均环比上升。从融资金额来看，沪硅产业排在首位，募资金额为24.12亿人民币；康方生物以23.61亿人民币的募资金额紧随其后；财富趋势上交所科创板上市，募集资金17.91亿人民币，位居第三。
根据清科私募通数据统计：本月26家IPO企业中，19家企业有VC/PE机构支持，占比73.08%。其中科创板有6家IPO企业获得VC/PE机构的支持，VC/PE支持率为100%；中小板和上交所主板均有4家IPO企业获得VC/PE机构的支持，VC/PE支持率为57.14%；深交所创业板有3家IPO企业获得VC/PE机构的支持，港交所主板和纳斯达克证券交易所均有1家IPO企业获得VC/PE机构的支持。IPO退出数量共144笔，环比大幅上升100%，涉及机构98家。
2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。创业板设立于2009年。10年多来，创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排，是落实创新驱动发展战略、支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区、助推粤港澳大湾区建设的重大举措。
根据近年来经济形势变化和多层次资本市场发展实际，改革后创业板将定位为，深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。基于板块定位和创新创业企业特点，优化创业板首次公开发行股票（IPO）条件，制定更加多元包容的上市条件。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市，为未盈利企业上市预留空间。充分考虑创业板存量投资者的权益和交易习惯，存量投资者适当性要求基本保持不变，对新开户投资者设置与风险相匹配的适当性要求。
在试点注册制安排方面，参照科创板的做法，在坚持规范、透明、公开，严把质量关的基础上，将审核注册程序分为交易所审核、证监会注册两个相互衔接的环节。证监会对深交所审核工作进行监督。压实发行人和中介机构责任，加大对违法违规行为的处罚力度。为做好工作衔接，自主要制度规则征求意见之日起，证监会不再受理创业板IPO申请。主要制度规则实施时，深交所开始受理新的创业板IPO申请，证监会将与深交所切实做好在审企业审核工作衔接安排。创业板再融资、并购重组涉及证券公开发行的，与IPO同步实施注册制。
本次改革对创业板市场基础制度做了完善。一是构建市场化的发行承销制度，对新股发行定价不设任何行政性限制，建立以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制。二是完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度。三是构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系，建立严格的信息披露规则体系并严格执行，提高信息披露的针对性和有效性。四是完善退市制度，简化退市程序，优化退市标准。完善创业板公司退市风险警示制度。对创业板存量公司退市设置一定过渡期。在改革推进过程中，证监会将会同有关方面推出一系列配套改革措施，认真贯彻新修订的证券法，完善有关制度规则，严厉打击欺诈发行等违法行为，稳步推进实施新证券法规定的证券民事诉讼制度，推动社保基金、保险资金、养老金等中长期资金入市。
证监会将按照错位发展、适度竞争的原则，统筹推进创业板改革和科创板发展。在实施创业板各项改革措施的同时，支持科创板尽快形成一定规模，树立良好品牌和示范效应。支持科创板在基础制度改革方面先行先试，推进产品创新，提高科创板投融资的便利性，更好发挥“试验田”作用。
本月重点案例分析：沪硅产业、康方生物、财富科技
沪硅产业鸣锣上市，登陆科创板释放产业效益
4月20日，上海硅产业集团股份有限公司（简称：沪硅产业）成功登陆上海证券交易所科创板，股票代码688126，发行价格为3.89元/股，发行规模为24.12亿元。上海硅产业投资有限公司成立于2015年12月9日，注册资本20亿元人民币，专注于半导体硅材料产业及其生态系统发展。硅产业集团主要产品为300mm及以下的半导体硅片。半导体硅片是集成电路及其他半导体产品的关键性、基础性原材料，目前90%以上的半导体产品使用硅基材料制造，产品终端应用涵盖移动通信、便携式设备、汽车电子、物联网、工业电子等多个行业。
据招股书显示，2017年、2018年、2019年，沪硅产业营业收入分别为1.66亿元、2.53亿元和3.24亿元人民币，同期净利润分别为29.02百万、53.57百万、60.61百万人民币，但公司扣非归母净利润尚处亏损状态。沪硅产业方面表示，主要系子公司旗下300mm半导体硅片生产线自2016年-2019年仍处于持续投入期，该阶段产销规模低、固定资产折旧高等原因导致。沪硅产业本次募集资金将主要用于集成电路制造用300mm硅片技术研发与产业化二期项目的建设。沪硅产业方面表示“公司300mm半导体硅片核心技术累积与优质人才储备，已成为公司实施募投项目的基础。募投项目实施后，公司将在现有15万片/月产能的基础上，增加到30万片/月产能，带来规模经济效益。”
双抗新药研发商上市，康方生物登陆港股
4月24日，康方生物科技有限公司(简称：康方生物）在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为09926。康方生物此次发售约1.59亿股，最终在价格区间上限即每股港币16.18元定价，募集金额约港币25.8亿元。康方生物是一家临床阶段生物制药公司，由免疫学专家海归创业团队于2012年3月创建成立，具备国际领先制药公司认可的自主研发能力。致力于自主发现、开发及商业化首创及同类最佳疗法，专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的未决医疗需求。目前，康方生物已开发出涵盖全面的药物研发和开发功能的端对端平台-康方全方位探索平台(ACE平台)，包括靶点验证、抗体药物发现与开发、CMC和符合GMP要求的生产。
清科私募通数据显示，康方生物的融资情况如下表所示：
财富趋势科创板上市，三次冲击IPO终成功
4月27日，深圳市财富趋势科技股份有限公司（简称：财富趋势）在上交所科创板上市，证券代码：688318，发行1667万股，发行价格107.41元/股，新股募集资金总额17.91亿元。深圳市财富趋势科技股份有限公司是一家证券业高科技企业，致力于证券分析系统和计算机通讯系统的研究开发，深圳市财富趋势科技股份有限公司在证券行业品牌为“通达信”。财富趋势曾两度徘徊于A股市场的大门外，2012年5月9日，财富趋势向深交所创业板递交了招股说明书；但2012年6月1日证监会发文称，鉴于财富趋势尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第45次创业板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。两年后，财富趋势卷土重来，2014年6月再次向深交所递交了招股书，改道中小板；但2017年4月12日，证监会又因“相关事项待进一步落实”再次取消了财富趋势的IPO审核。2019年7月，上交所受理了财富趋势的科创板上市申请，财富趋势最终叩响了科创板的大门。
清科私募通数据显示，财富趋势的融资情况如下表所示：
综上，本月中企IPO数量和融资额均呈现上升趋势。在26家IPO企业中，有19家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率超七成。交易市场方面：本月中企IPO数量中，登陆深圳证券交易所中小板和上海证券交易所主板的中企均为7家，并列第一，而境外市场IPO数量占比仅为7.69%，表现较为低迷；融资额方面，上海证券交易所科创板共募资69.31亿人民币，占中企IPO总融资额的32.71%，拔得头筹；本月生物技术/医疗健康、机械制造行业均完成5个案例，IPO数量并居首位。4月IPO中企共涉及11个省市，其中广东省以5家中企IPO位居第一，共计募资55.73亿人民币。
